Le responsable des cryptomonnaies chez Visa a déclaré que l'entreprise continue de miser sur les règlements en stablecoins et prévoit une croissance des volumes. Une nouvelle qui peut paraître anodine au premier abord, jusqu'à ce qu'on réalise qu'un géant mondial des paiements considère les stablecoins comme une véritable infrastructure. C'est un changement bien plus important qu'il n'y paraît, car cela signifie que le secteur passe de la question « est-ce que ça marche ? » à celle « dans quelle mesure pouvons-nous l'utiliser ? ».

Les stablecoins sont faciles à ignorer si l'on ne s'intéresse qu'à l'évolution de leur prix. Ils ne produisent pas de fluctuations spectaculaires, ne font pas la une des réseaux sociaux et reçoivent rarement la même attention que la cryptomonnaie à la mode. Pourtant, ils sont essentiels. Ils permettent les transferts d'argent entre les plateformes d'échange, soutiennent les transactions et servent de plus en plus de couche de règlement, fluidifiant ainsi les paiements.

Pourquoi Visa est important...

Visa est un acteur important car il ne s'agit pas d'une start-up lambda tentant de convaincre le marché que la blockchain résoudra tous les problèmes si chacun y croit suffisamment fort. Déjà au cœur des paiements internationaux, son intérêt pour les stablecoins témoigne de l'intégration croissante de cette technologie dans les usages financiers quotidiens.

Cela ne signifie pas que Visa s'apprête à remplacer son réseau de cartes par un stablecoin et à en rester là. Il s'agit plutôt d'une perspective plus concrète : les stablecoins pourraient devenir une composante essentielle de l'infrastructure sous-jacente, facilitant et réduisant le coût des transferts d'argent transfrontaliers et intersystèmes. Dans ce cas, les gagnants ne seront pas seulement les plateformes d'échange de cryptomonnaies, mais aussi les entreprises capables d'intégrer les stablecoins aux systèmes de paiement traditionnels sans complexifier inutilement le processus.

Pourquoi ceci va bien au-delà d'une simple histoire de cryptomonnaies...

Les stablecoins sont importants car ils se situent à la croisée de la spéculation crypto et de la finance traditionnelle. Les traders les utilisent comme monnaie, mais les entreprises pourraient à terme s'en servir comme outils de règlement, de trésorerie ou de transfert. C'est pourquoi tout développement sérieux de stablecoin doit être analysé autant comme une histoire des paiements que comme une histoire des cryptomonnaies.

Reuters a déjà souligné la fragilité de Tether, fondement même du secteur des cryptomonnaies, ce qui explique en partie l'attention constante portée aux stablecoins. La liquidité du marché dépend de ces actifs, mais le véritable défi consiste à déterminer s'ils inspirent suffisamment confiance pour permettre une utilisation plus large en dehors des plateformes natives des cryptomonnaies. L'implication croissante de Visa laisse penser que la réponse se rapproche d'un « oui », même si le chemin reste semé d'embûches.

Ce que les traders doivent surveiller...

Pour les traders, l'enjeu n'est pas seulement de savoir si les stablecoins seront adoptés, mais lesquels et par quels canaux. Le soutien d'un géant des paiements peut renforcer la légitimité de toute la catégorie, mais aussi orienter l'attention vers les stablecoins et les réseaux les plus faciles à intégrer à grande échelle. Cela crée des gagnants, des perdants et soulève de nombreuses questions de confidentialité.

Cela signifie également que l'actualité des stablecoins n'est plus un simple bruit de fond. Elle peut influencer les flux d'échange, l'adoption des moyens de paiement et la structure à long terme du marché. Si vous cherchez à comprendre l'avenir des cryptomonnaies, c'est un signal clair : moins de battage médiatique, plus d'utilité et une activité financière bien plus importante en coulisses.

La conclusion est simple. L'intégration des stablecoins dans les règlements par Visa n'est pas spectaculaire, mais c'est le genre d'initiative discrète qui peut avoir un impact bien plus important que le graphique le plus voyant à l'écran.

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Auteur :  Marc Pippen
Salle de presse de Londres
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Les registres publics des cryptomonnaies nous offrent un aperçu rare de la manière dont une nation en guerre déplace de l'argent lorsque les missiles commencent à tomber. 

Quelques minutes après les premiers rapports de frappes américano-israéliennes, des fonds ont commencé à quitter massivement les cryptomonnaies iraniennes. échangesQuelques jours plus tard, une fois la situation retombée, environ 10.3 millions de dollars en cryptomonnaies avaient quitté les plateformes locales, une hausse soudaine qui s'ajoutait à des mois d'activité en constante augmentation.

Il ne s'agissait pas d'une réaction de panique isolée. C'était la dernière flambée en date au sein d'un système financier parallèle que l'Iran a discrètement mis en place sur des blockchains publiques. Cette économie décentralisée a brassé entre 7.8 et 11 milliards de dollars de cryptomonnaies en 2025 et réagit aux actualités liées à la guerre, aux manifestations et aux sanctions de la même manière que les marchés traditionnels réagissent aux baisses de taux d'intérêt.

Toute une économie souterraine en ligne

Chainalysis estime que l'écosystème des actifs numériques iraniens a traité plus de 7.78 milliards de dollars en 2025, enregistrant une croissance plus rapide que l'année précédente malgré l'inflation, les sanctions et les répressions périodiques dans le pays. D'autres chercheurs évaluent ce total entre 8 et 11 milliards de dollars en incluant les transactions transitant par des plateformes d'échange et des services de mixage offshore.

Ce qui frappe, c'est la corrélation étroite entre cette activité et les chocs politiques. Des pics de volume ont été observés lors de manifestations anti-régime, de cyberattaques contre des banques et de flambées du conflit latent avec Israël. À chaque fois, les Iraniens qui ont les moyens de convertir leurs fonds en cryptomonnaies semblent le faire lorsqu'ils craignent une nouvelle chute du rial ou du système bancaire.

Les frappes aériennes de février et une augmentation de 700 % du débit sortant

La dernière vague a débuté le 28 février, lorsque des frappes conjointes américano-israéliennes ont touché des cibles à Téhéran et dans ses environs, notamment des sites militaires et nucléaires. À mesure que les informations sur ces attaques se propageaient, les analystes de la blockchain ont observé une explosion des sorties de fonds des plateformes d'échange iraniennes. Les retraits horaires ont été multipliés par huit, une importante plateforme d'échange enregistrant un tel record. les débits sortants augmentent d'environ 700 % dans l'heure qui a suivi l'atterrissage des premiers missiles.

Sur les principales plateformes du pays, environ 10.3 millions de dollars en cryptomonnaies ont quitté les marchés entre samedi et lundi. Dans les premières heures, les sorties de fonds horaires ont dépassé les 2 millions de dollars, une hausse considérable par rapport aux volumes habituels. La majeure partie de cet argent a afflué vers des plateformes d'échange étrangères qui gèrent depuis longtemps une part disproportionnée du trafic iranien, ce qui laisse penser qu'il s'agissait, au moins en partie, d'une simple fuite de capitaux.

Qui utilise les cryptomonnaies : les gens ordinaires et le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) ?

Pour les Iraniens, les cryptomonnaies représentent un moyen d'échapper à une inflation annuelle de 40 à 50 %, aux sanctions bancaires et au risque constant d'un durcissement soudain du contrôle des capitaux. Lors des précédentes vagues de protestation, les analystes ont observé des tendances similaires : les utilisateurs transféraient leurs fonds des plateformes d'échange centralisées vers des portefeuilles privés par crainte de coupures d'internet ou de nouvelles répressions, avant de reprendre des échanges plus classiques une fois le calme revenu.

Mais il ne s'agit pas d'un simple phénomène de base. On estime que les adresses liées au Corps des gardiens de la révolution islamique et à ses réseaux gèrent plus de la moitié des flux financiers entrant dans l'écosystème crypto iranien. Des enquêtes ont établi un lien entre des facilitateurs liés au CGRI et au transfert d'au moins un milliard de dollars via des plateformes d'échange internationales depuis 2023, les actifs numériques servant à contourner les restrictions bancaires traditionnelles et à financer des groupes de prête-noms dans toute la région.

Bitcoin, stablecoins et minage comme solution de contournement aux sanctions

En Iran, le marché des cryptomonnaies est dominé par le Bitcoin et les stablecoins indexés sur le dollar. Le Bitcoin remplit une double fonction : celle d’actif spéculatif pour ceux qui acceptent la volatilité, et celle de produit d’exportation grâce au minage. En s’appuyant sur une énergie subventionnée et des opérations de minage, l’Iran peut convertir efficacement son électricité en Bitcoin, puis en devises fortes ou en biens via les marchés offshore, contournant ainsi une partie du système du dollar.

Les stablecoins, notamment l'USDT de Tether, servent de monnaie numérique. Les plateformes d'échange locales et les bureaux de gré à gré les utilisent pour régler les transactions, transférer des fonds à l'international et offrir aux utilisateurs une alternative au dollar, contrairement au rial qui s'effondre. Lors des pics de sorties de fonds consécutifs à des événements comme les grèves de février ou les grandes manifestations, une grande partie des capitaux quittant les plateformes d'échange sont des stablecoins à destination de portefeuilles et de plateformes situés hors du territoire national.

Sanctions, piratages et course aux armements en matière de conformité

Les autorités de régulation n'ont pas ignoré la situation. Fin janvier, le Trésor américain a sanctionné plusieurs plateformes d'échange liées à l'Iran, les accusant de faciliter les flux financiers vers des entités sanctionnées et le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI). Auparavant, des pirates informatiques pro-israéliens avaient revendiqué le vol de plusieurs dizaines de millions de dollars à Nobitex, la plus importante plateforme d'échange iranienne, lors d'une attaque à motivation politique.

Ces mesures ont contraint les plateformes iraniennes à modifier leur fonctionnement, en transférant les fonds vers de nouveaux portefeuilles et en expérimentant des systèmes de routage on-chain plus complexes. Parallèlement, les sociétés d'analyse ont renforcé leur surveillance, arguant que les registres publics facilitent en réalité le repérage des principaux intermédiaires et des tentatives de contournement des sanctions, même si certains fonds parviennent encore à passer entre les mailles du filet.

Ce que la guerre a changé – et ce qu’elle n’a pas changé

Le conflit actuel a clairement accéléré le rôle des cryptomonnaies comme soupape de sécurité. Les sorties de fonds observées après les frappes de février montrent à quelle vitesse les gens réagissent face à la crainte de nouvelles sanctions, de représailles ou d'un chaos financier. Les mêmes outils qui ont permis aux Iraniens d'échapper aux précédents chocs monétaires servent désormais à se prémunir contre les risques d'une guerre ouverte.

Ce qui n'a pas changé, c'est le caractère ambivalent de cette évolution. Pour les citoyens, la cryptomonnaie est une bouée de sauvetage qui leur offre une certaine autonomie financière dans un système qui les déçoit sans cesse. Pour l'État et son appareil sécuritaire, c'est un canal parallèle pour transférer de l'argent en toute discrétion. Pour tous les autres observateurs, c'est une étude de cas grandeur nature illustrant le comportement des actifs numériques lorsqu'un pays est soumis à une pression maximale.

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Auteur :  Marc Pippen
Salle de presse de Londres
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Si vous avez regardé les chiffres, vous saviez que ce jour arrivait depuis un moment maintenant. 

Il y a environ un mois, mon collègue de notre New York News Desk a publié un article de fin d'année rapport sur l'utilisation globale accrue des stablecoins, c'est à ce moment-là que j'ai appris que les choses avaient commencé à s'accélérer rapidement vers la fin de 2021.

Les choses semblaient pires pour l'USDT que prévu...

"... en y regardant de plus près, vous remarquerez que le meilleur stablecoin actuel, USDT (Tether) est en fait en baisse de popularité - en commençant l'année en détenant environ 75% de l'ensemble du marché des stablecoins, et en le terminant plus près de 50%."

Alors que la croissance de l'USDC était en fait un peu choquante...

"L'USDC n'a pas seulement conservé son rang de 2e plus populaire - alors que l'écosystème total a augmenté d'environ 4 fois par rapport à l'année dernière, l'USDC a connu une croissance de près de 10 fois - d'une capitalisation boursière de 4 milliards de dollars à 41 milliards de dollars !"

Ainsi, avec l'USDT se terminant en 2021 avec "plus près de 50%" du marché des pièces stables, toujours majoritaire - il n'a fallu que quelques semaines de déclin continu jusqu'à ce que nous arrivions ici.

Sur l'Ethereum un Blockchain Tether's $ 39.8 milliards La capitalisation boursière n'est pas suffisante pour occuper la première place, les 1 milliards de dollars de l'USDC prennent le relais...

Faire de l'USDC le stablecoin le plus utilisé sur le protocole le plus utilisé (ether). Alors que l'USDT a toujours un plafond plus important lorsque l'on regarde les totaux de toutes les chaînes, les statistiques montrent que le même renversement se produit pour chaque protocole.

Ce qui en fait en fait une journée vraiment historique en crypto. 

L'USDT est le stablecoin d'origine, remontant à 2014 où il a été lancé pour la première fois sous le nom de "Realcoin". 

Après quelques années où les gens pensaient généralement que les choses étaient ce qu'elles semblaient être, nous avons commencé à voir ce qui allait devenir un « mouvement » commençant sur Twitter, composé de personnes qui trouvaient suspect que Tether ne dise pas quelles banques détenaient les fonds de réserve nécessaires pour soutenir leur valeur 1:1 avec le dollar américain.

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Puis les choses sont devenues folles... 

Tether et leurs partisans ont d'abord affirmé qu'ils avaient les fonds, assis sur des comptes bancaires à travers le monde afin de répartir le risque.

Cela seul n'est pas suspect - rappelez-vous que nous sommes en 2017-2018, la crypto explose mais c'est toujours le Far West sous stéroïdes. C'est l'époque où si vous entendiez le mot "Bitcoin" sortir de votre téléviseur, c'était probablement un reportage sur la façon dont les gens achètent des drogues illégales et des armes à feu en ligne. 

Le grand public ayant une idée fausse majeure de la cryptographie, il était réaliste de craindre que tout gouvernement puisse soudainement geler un compte contenant des millions de dollars s'il apprenait que l'argent était d'une manière ou d'une autre lié à la cryptographie. 

Même le PDG de Binance, CZ, est sorti pour dire qu'il croyait au raisonnement de Tether pour le secret, en disant;


Ironiquement, même si Tether avait une raison légitime de ne pas partager publiquement où se trouvent les fonds (à mon avis), il s'avérerait qu'ils mentaient également sur le montant qu'ils avaient.

Les deux années suivantes ont été fondamentalement chaotiques - en 2018, j'ai rapporté on Tether étant accusé d'avoir simulé un piratage afin d'expliquer 31 millions de dollars de fonds manquants.

En 2019, le procureur général de New York a commencé à enquêter sur Tether, suspectant également s'ils détenaient suffisamment de liquidités de réserve dans les banques pour sauvegarder toutes les crypto-monnaies en circulation. Après avoir reçu des documents de Tether, mais pas ce qu'ils avaient demandé, le procureur général a déclaré que les résultats n'étaient pas concluants. 

C'est à ce moment-là que la CFTC a pris le relais, Tether a finalement admis qu'elle ne détenait pas 1 USD pour chaque 1 USDT - mais ils prétendent ensuite qu'une partie des réserves se trouve dans d'autres types d'actifs et d'investissements, et la valeur totale couvre les pièces frappées.

Si vous ne trouvez pas cela réconfortant, le gouvernement américain non plus - Tether a été condamné à payer une amende de 41 millions de dollars à la Commodity Futures Trading Commission en 2021. 

Avec tout cela à l'esprit - ce n'est pas une surprise que le monde de la cryptographie ait accepté l'offre de l'USDC d'un nouveau départ pour les pièces stables, frappées à partir d'une plate-forme toujours ouverte...

Stablecoins - si vous êtes comme moi, sans trop réfléchir, vous êtes passé de ne pas les utiliser du tout, à les utiliser occasionnellement, à les utiliser BEAUCOUP. Ainsi, même s'il n'est pas surprenant d'entendre que leur utilisation est à un niveau record, j'ai été surpris de découvrir que la dernière année représente une augmentation de près de 1 %.

Cette augmentation a porté le montant total des pièces stables dans l'écosystème crypto de seulement 29 milliards de dollars à 150 milliards de dollars.

Leur croissance est toujours en surmultiplication en ce moment - il y a 30 jours, ce total était de 135 milliards de dollars, ce qui signifie que 15 milliards de dollars supplémentaires de pièces stables ont été frappées au cours du mois dernier.

Le tableau ci-dessus (via Le bloc) affiche une croissance régulière en 2020 avec une hausse soudaine au début de 2021 - une tendance qui ne s'est pas du tout ralentie.

Remaniements majeurs au sein de l'écosystème Stablecoin...

Par ordre de popularité, les principaux stablecoins sont (USDT) Tether, USD Coin (USDC), DAI (DAI), USDP (USDP) et Binance USD (BUSD).

Mais en y regardant de plus près, vous remarquerez que le meilleur stablecoin actuel, USDT (Tether), perd en popularité - en commençant l'année en détenant environ 75% de l'ensemble du marché des stablecoins et en le terminant plus près de 50%.

L'USDC ne s'est pas contenté de conserver son rang de 2e plus populaire - alors que l'écosystème total a augmenté d'environ 4 fois par rapport à l'année dernière, l'USDC a connu une croissance de près de 10 fois - d'une capitalisation boursière de 4 milliards de dollars à 41 milliards de dollars ! 

Stablecoin du premier échange de crypto Binance, BUSD était le 2ème à la croissance la plus rapide et le 3ème le plus populaire - ils ont vu une croissance de 1 milliard de dollars à 14 dollars.

Pourquoi les commerçants devraient-ils prêter attention à l'offre de Stablecoin ?

 

Comme prévu, le groupe de travail du président sur les marchés financiers (PWG) a publié son rapport sur les stablecoins. Selon le rapport, qui est disponible ici et ci-dessous, si les stablecoins sont correctement réglementés, ils pourraient devenir une option de paiement plus efficace et « inclusive ». Simultanément, les pièces stables et les activités liées aux pièces stables "présentent une variété de risques".

La FDIC et le contrôleur de la monnaie ont collaboré avec le PWG pour créer le rapport.

Ces risques, selon le rapport PWG Stablecoin, incluent l'intégrité du marché et la protection des investisseurs contre la fraude et l'inconduite dans le commerce d'actifs numériques, y compris la manipulation du marché, le délit d'initié et le front running, ainsi qu'un manque de négociation ou de transparence des prix.

En outre, les pièces stables peuvent soulever des problèmes de financement illicite et des risques pour l'intégrité financière, tels que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du contre-terrorisme (CFT), ainsi que des préoccupations prudentielles telles qu'une ruée sur les actifs en pièces stables lorsque des questions sur les rachats se posent.

Selon le PWG, la réglementation des actifs numériques relève de la responsabilité de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et ces deux agences "avoir de larges autorités d'application, de réglementation et de surveillance qui peuvent répondre à certaines de ces préoccupations." Selon le rapport, les pièces stables ou des parties d'arrangements de pièces stables peuvent être des titres, des matières premières ou des dérivés selon la structure.

Le PWG demande au Congrès d'adopter une législation exigeant "Les émetteurs de pièces stables doivent être des institutions de dépôt assurées, soumises à une surveillance et une réglementation appropriées tant au niveau de l'institution de dépôt qu'au niveau de la société holding."

Selon le projet de loi, "Les fournisseurs de portefeuilles de garde devraient être soumis à une surveillance fédérale appropriée."

Le Congrès devrait également donner au superviseur fédéral d'un émetteur de pièces stables le pouvoir d'exiger de toute entité qui exerce des activités essentielles au fonctionnement de l'arrangement de pièces stables qu'elle respecte les normes de gestion des risques appropriées.

Avant toute nouvelle réglementation, le PWG déclare;

"[les organismes de réglementation sont] s'est engagé à prendre des mesures pour faire face aux risques relevant de la compétence de chaque agence, y compris des efforts pour s'assurer que les pièces stables et les activités connexes sont conformes aux obligations légales existantes, ainsi qu'une coordination et une collaboration continues sur les questions d'intérêt commun.

La secrétaire au Trésor, Janet L. Yellen, a publié une déclaration sur le rapport :

«Les stablecoins bien conçus et soumis à une surveillance appropriée ont le potentiel de prendre en charge des options de paiement avantageuses. Mais l'absence d'une surveillance appropriée présente des risques pour les utilisateurs et l'ensemble du système. La surveillance actuelle est incohérente et fragmentée, certaines pièces stables ne relevant effectivement pas du périmètre réglementaire. Le Trésor et les agences impliquées dans ce rapport sont impatients de travailler avec les membres du Congrès des deux partis sur cette question. Pendant que le Congrès envisage d'agir, les régulateurs continueront de fonctionner dans le cadre de leurs mandats pour faire face aux risques de ces actifs.

Bien que le processus législatif puisse être lent, vous pouvez vous attendre à ce que la CFTC et la SEC fassent des déclarations indépendantes tout en coordonnant toute activité. En l'absence de législation du Congrès, le groupe peut prendre des mesures supplémentaires comme indiqué dans le document.

Le marché des pièces stables est actuellement évalué à environ 127 milliards de dollars, avec Tether (USDT) et la crypto-monnaie USDC basée sur le dollar de Circle en tête.